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方正证券:优质公司主导大盘运行方向

2019-12-04 23:58:18来源:励志吧0次阅读

方正证券:优质公司主导大盘运行方向 2017-07-23 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

【投资要点】

1、今年A股市场尽管以大消费大金融为代表的估值溢价板块格外耀眼,但市场节奏与过去并无二致,4月7日至5月10日的调整,沪深300、上海综指同样处于下行区间,即便是蓝筹指数上证50、中证100以及上证180也同样如此。

2、今年与过往最大的不同是,业绩决定了个股的表现,媒体渲染下,市场似乎是上证50一枝独秀,其实大谬。这段时间有色、煤炭、化工以及工程机械板块表现优异,深入分析发现,仍然是相关的优质股涨幅亮眼并创出年内新高,而业绩跟不上的,股价依然处于下降通道之中。由于业绩好的优质公司集中在蓝筹指数,故沪深300、上证180以及中证100等蓝筹指数均表现强劲,相互印证,但其实是优质公司在主导大盘的运行方向。

3、上周金融板块冲高回落,但大消费板块却有企稳迹象,尤其是白酒最为明显,今年市场的两个开路先锋轮番发力,保持了人气不散,功不可没。

4、持续时间长、涨幅过大是“见顶”的必要条件之一,但见顶还有“日线有效跌破30均线”以及成交量、指数相互印证等确认条件,目前蓝筹指数仍在13日均线之上,大盘处于既可以持股观察也可以主动换股的阶段。

5、银行板块上周表现不理想,但看好的逻辑依旧,即随着经济企稳回升,一方面不良率将不再攀升,2010年以来的恶化预期面临转折,另一方面利率进入回升期,净利差存在改善预期。回调其实提供了较好的买入机会,“低吸”就得在跌的时候买,否则如何“高抛低吸”?6、总体而言,优质股往往内部治理较好,一旦有了外部环境的改善,预期便逆转,爆发力是比较强的,前几期笔者提到景气回升的23个申万行业(含有色煤炭化工)、大消费、大金融以及收入明显开始增长的人工智能、物联网、苹果产业链中的优质股均值得持续关注。

7、模拟组合计划:上周逢低买入招商证券、国泰君安、平安保险、宁波银行,同时将完美世界(002624)换成游族网络(002174)。下周逢高调出短期获利但成交量跟不上的游族网络(002174),其他持股若下跌幅度控制在10%以内,将适时补仓。仓位继续保持积极状态。

8、风险提示:市场热点缺失;沪市有效跌破3000点。

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